Análisis: red Celsius, ¿qué errores llevaron a su caída?

Durante varios meses, muchos observadores han señalado actividades sospechosas y estrategias de retorno insostenibles de la Red Celsius. Para entender los pasos que llevaron a Celsius a esta debacle, Cryptoast te ofrece un análisis de las huellas dejadas por Celsius Network en la cadena Ethereum.

Celsius cosecha los frutos de su imprudencia

Ha advertido a muchos observadores durante varios meses. Actividades sospechosas y estrategias de rendimiento insostenibles de la red Celsiussino también que la empresa puede estar en mora con los pagos a sus usuarios, cuyos fondos también fueron congelados.

Para profundizar en los detalles de este caso, Cryptoast publicó la semana pasada un archivo que explica cómo y por qué falla la plataforma.

Con el fin de elaborar una lista no exhaustiva de los pasos que han llevado a Celsius a la situación actual, aquí analizamos las huellas que deja la red Celsius en la cadena Ethereum analizando las distintas operaciones financieras que realiza la plataforma.

Tenga en cuenta que aquí se eluden las estrategias de «comercio de lavado» implementadas a través de Wintermute y Uniswap, así como los mecanismos de devolución de las estrategias Celsius DeFi.

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¿Cómo llegó la plataforma aquí?

La tienda Stakehound

Una de las operaciones recientemente documentadas Medios de burbuja sucios revela que Celsius Network ha perdido al menos 35,000 ETH en una pérdida clave de Stakehound.

El 22 de junio de 2021, la solución de staking de la empresa. Stakehound informa que ha perdido el acceso a una billetera que contiene más de 38,000 ETH, atendido en nombre de sus clientes. Los fideicomisarios resultaron perjudicados, y el único consuelo fue el token de garantía del stakehound, STHETH, cuyo valor cayó drásticamente a $ 34.

Lo que nos importa en este asunto Celsius Network envió a Stakehound 35,000 éteres en una sola transacción el 2 de febrero de 2021, como muestra esta visualización:

Figura 1: Transferencias de capital de Celsius a Stakehound

Las billeteras identificadas de Celsius actualmente contienen un total de al menos 42,306 STETH, lo que lo convierte en el mayor propietario de un token inútil. Al precio actual de ether (1 ETH = $ 1100), esto representa un pérdida de aproximadamente $ 38,5 millones.

Bóveda número 25977

7 de octubre de 2021 Celsius abre con el protocolo Maker DAO una cartera que utiliza para financiar muchas operaciones DeFi a través de un préstamo DAI garantizado por wBTC.

Celsius primero depositará 999,3 wBTC como garantía de billetera y generará y retirará 20 millones de DAI del contrato inteligente, repitiendo la operación muchas veces hasta el primer pago de 50 millones de DAI el 4 de diciembre de 2021.

Esta billetera ha saltado a la palestra recientemente debido a que su riesgo de liquidación era alto, debido a la volatilidad a la baja del precio de BTC. En respuesta a la recesión del mercado, Celsius presentó más de 6,000 wBTC seguridad a partir del 12 de junio y reembolsado casi 42 millones de DAI con el fin de mantener un índice de garantía sostenible.

Figura 2: Bóveda hecha por DAO # 25977 asociada con Celsius

CON deuda de $ 224 millones hoy este portafolio muestra y precio de liquidación 13.603 USDlo que lo convierte en un objetivo para los posibles buitres que apuestan por BTC para desestabilizar a Celsius.

Pérdida de operaciones DeFi

Este Dia, Celsius posee $ 651 millones en los protocolos Compound y Aave. En particular, la compañía tiene $ 229 millones en wBTC en Compound y $ 422 millones en stETH en Aave, a menudo comunicándose con retrato 0x8aceab8167 … de Celsius, conocida como la billetera DeFi líder de la compañía.

Figura 3: actividad de la billetera Celsius 0x8aceab8167…

Estos depósitos realizados desde 2021 son para generar intereses. Sin embargo, el rendimiento anual promedio de estos depósitos es relativamente bajoincluso más bajo que muchas cuentas de ahorro bancarias: desde aproximadamente 0.005% APY por wETH almacenado en Aave hasta 0.031% APY por wBTC almacenado en Compound.

Por lo tanto, existe una diferencia significativa entre lo que Celsius paga por sus préstamos y lo que recibe como interés sobre sus depósitos. Con base en una estimación conservadora del rendimiento anual promedio que Celsius ofrece a sus clientes, los datos de DirtyBubbleMedia sugieren que la plataforma enfrentaría un déficit anual de $ 86 millones en 2021.

Exposición excesiva a stETH y Staking Eth2

Durante el año 2022 Celsius Network nuevamente corre el riesgo de exponer stETH, pero también apuesta a la mayoría de los éteres almacenados en la plataformadirectamente del contrato de depósito Eth2.

Aunque los depósitos de billetera más importantes 0x8aceab8167 … parecen estar en Compound y Aave, varios otros protocolos funcionan con ellos. Uno de los más importantes parece ser el Lido DAO al que Celsius envió alrededor de 70,900 ethers a cambio del ‘Liquid Staked Ether’ de Lido (stETH)principalmente de la dirección 0xef22c14f46 …

Figura 4: Transferencias de capital de Celsius a Lido

Además, Celsius Network también transfirió una gran cantidad de Ether al acuerdo de depósito Eth2, lo que hizo posible bloquear Ether en preparación para la transición de Etherea de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS). , a través de dos billeteras.

Durante marzo, Celsius usó el contrato Figment Eth2 Depositor para enviar fondos, depositando un total 112,352 éteres de esta cartera. Luego se transfirió la segunda billetera 90 368 éteres directamente al contrato de depósito Eth2 con posterior transferencia adicional 28.325 éteres.

Hoy, Celsius está más cerca de ETH 324,756 con el acuerdo de depósito Eth2, bloqueado hasta fusionarse. Celsius por lo tanto, no puede pagar el 100% del monto ETH impuestos por sus clientes, además de estar expuestos a stETH depeg con Lido.

Liquidación reciente por Tether

El 15 de junio, Tether anunció que liquidaba la prenda que Celsius había contraído contra ella. Celsius Network tenía derecho a casi mil millones de dólares por Tether durante meses. Se transfirieron cien millones de dólares de Tether a Celsius desde la dirección.

Figura 5 : Transferencias de capital de Bitfinex a Celsius

Tether dijo que había liquidado a Celsius sin sufrir pérdidas, y recordó que la posición estaba asegurada. La empresa aprovechó la oportunidad para decir que no tenía exposición a Celsius en términos de su capital.

¿Dónde están los fondos restantes?

Después de estas operaciones y eventos todas las billeteras en cadena identificadas como mantenidas por Celsius valen casi dos mil millones de dólaresdistribuido entre billeteras de la empresa y aplicaciones descentralizadas como Coupond, Aave, Maker, Synthetix o Notional Finance.

Estos fondos consisten principalmente en deuda, wBTC, ETH y stETH, parcialmente bloqueado como garantía o estacado. El monto de liquidez disponible a la fecha está valuado en $ 930.000 la deuda total en estas carteras supera los $ 650 millones.

Sin embargo, esto representa solo una pequeña parte de los fondos que pertenecen a Celcius, el resto aún pasa por intercambios centralizados o carteras no identificadas.

Podrás ver y navegar por este panel de control de Zapper

Figura 6: Acumulación de billeteras Celsius en una cadena

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Resumen y conclusiones

Finalmente, esta serie de transacciones financieras maliciosas solo reveló la falta de gestión de riesgos mostrada por Celsius Networka pesar de todos los esfuerzos de comunicación para mantener la confianza de la comunidad.

Hoy, Celsius está atado de pies y manos, paralizado por la inmovilización de parte de sus recursos, las consiguientes pérdidas y la exposición a productos financieros inestables.

Todos los ojos están ahora en el umbral de liquidación de Vault 25977 y también en una posible reestructuración futura de Celsius Network.. Desde el tuit que anunciaba la congelación de los recursos de los usuarios, la plataforma no ha publicado un comunicado oficial en su cuenta de twitter, por lo que sus depositarios se encuentran en un estado de gran incertidumbre.

Otras operaciones que merecen atención se han evitado aquí y pronto serán publicadas en nuestro Canal de Discord. ¡Si quieres ir más allá, únete al Expert Toaster, que te guiará por el mundo de las criptomonedas!

Fuentes – Figuras 1, 3, 4, 5: Bitquery, Figura 2: Oasis, Figura 6: Zapper

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